WIBOR odchodzi, POLSTR wchodzi – co NGR, GPW Benchmark i RPP zdecydowały o oprocentowaniu twojego kredytu do 2028 roku

Jeśli masz kredyt hipoteczny lub gotówkowy ze zmienną stopą opartą na WIBOR, zmiana wskaźnika referencyjnego dotknie twojej umowy nie z powodu decyzji Rady Polityki Pieniężnej, lecz z powodu rozporządzenia Ministra Finansów, którego jeszcze nie ma, ale które jest zaplanowane. Poniżej tylko fakty i daty, bez prognoz.

Czym jest WIBOR i dlaczego go zastępują

WIBOR (Warsaw Interbank Offered Rate) to wskaźnik wyznaczany przez GPW Benchmark S.A. na podstawie kwotowań składanych przez banki – czyli deklaracji, po jakiej cenie gotowe byłyby pożyczyć pieniądze innym bankom. Kluczowe słowo: deklaracji. Wskaźnik nie musi odzwierciedlać faktycznie zawartych transakcji. To ten sam problem, który dotknął LIBOR w 2012 roku, kiedy ujawniono manipulacje przy jego wyznaczaniu przez panel banków w Londynie. LIBOR został zlikwidowany w 2023 roku.

Europejskie rozporządzenie BMR (Benchmark Regulation, UE 2016/1011) nałożyło na administratorów wskaźników obowiązek oparcia ich na rzeczywistych transakcjach tam, gdzie to możliwe. GPW Benchmark, jako administrator WIBOR, podlega BMR, a KNF pełni funkcję nadzorcy w tym zakresie.

Trzy nazwy, jeden cel: WIRON, WIRF, POLSTR

Reforma w Polsce przeszła trzy fazy nazewnicze, co jest źródłem dużego zamieszania:

• WIRD (Warszawski Indeks Rynku Depozytowego) – pierwotna techniczna nazwa indeksu opartego na rzeczywistych transakcjach overnight.
• WIRON (Warsaw Interest Rate Overnight) – nazwa marketingowa WIRD nadana we wrześniu 2022 r. Przez dwa lata był oficjalnym kandydatem na zastępnik WIBOR. W grudniu 2024 r. Komitet Sterujący NGR wycofał się z jego wdrożenia z powodu zbyt dużej zmienności strukturalnej.
• WIRF (techniczna nazwa robocza) przemianowany na POLSTR – wybrany przez NGR jako docelowy wskaźnik. Od 2 czerwca 2025 r. GPW Benchmark publikuje go codziennie.

Tak jak WIRON, POLSTR bazuje na rzeczywistych jednodniowych transakcjach depozytowych (overnight) między bankami. Szczegółową dokumentację wskaźnika oraz bieżące i archiwalne wartości publikuje GPW Benchmark na stronie opisów indeksów. Archiwum stóp procentowych NBP (stopa referencyjna, lombardowa, depozytowa od 1998 r.) dostępne jest jako plik XML bezpośrednio ze stron NBP: stopy_procentowe_archiwum.xml.

Aktualne stopy NBP i WIBOR – kwiecień 2026

Po obniżce RPP z 3-4 marca 2026 r. o 0,25 pkt proc. stopy NBP kształtują się następująco:

Bieżące decyzje RPP i komunikaty po każdym posiedzeniu są dostępne na stronie NBP – stopy procentowe. Wpływ na aktualne oprocentowanie kredytów hipotecznych w Polsce opisuje osobny ranking na faraon24.

Mapa drogowa NGR – co i kiedy

NGR (Narodowa Grupa Robocza ds. reformy wskaźników referencyjnych) zaktualizowała harmonogram w marcu 2025 r. Komitet Sterujący NGR go zaakceptował 28 marca 2025 r. Kluczowe daty:

• 2 czerwca 2025 r. – GPW Benchmark uruchomił codzienną publikację POLSTR.
• 22 grudnia 2025 r. – zaprzestanie wyznaczania WIBOR T/N i 2W oraz WIBID 1Y. WIBOR 1Y zaczął być wyznaczany metodą algorytmiczną (na bazie WIBOR 3M + spread korygujący) – komunikat GPW Benchmark z 30 września 2025 r.
• Koniec 2025 r. – pierwsza emisja obligacji skarbowych opartych o POLSTR (planowa).
• I poł. 2026 r. – banki mają stopniowo oferować nowe kredyty z oprocentowaniem opartym na POLSTR.
• Koniec 2026 / początek 2027 r. – inicjacja procedury ustawowej: rozporządzenie Ministra Finansów wskazujące POLSTR jako zamiennik WIBOR, spread korygujący i datę obowiązkowej konwersji istniejących umów.
• 1 października 2026 r. – zaprzestanie wyznaczania WIBOR i WIBID dla tenoru O/N.
• 22 grudnia 2026 r. – koniec wyznaczania WIBOR 1Y (po 12-miesięcznym obowiązkowym okresie przejściowym nałożonym przez KNF).
• Koniec 2027 r. – rynek ma w przeważającej mierze stosować POLSTR.
• Początek 2028 r. – planowane całkowite zaprzestanie publikacji WIBOR.

Co to oznacza dla posiadacza kredytu na WIBOR dziś

Istniejących umów nie można samodzielnie przekonwertować na POLSTR przed datą wskazaną przez Ministra Finansów w rozporządzeniu. Nie ma jeszcze żadnego rozporządzenia. Do jego wejścia w życie umowy działają na WIBOR tak jak dotychczas.

Przy konwersji zostanie zastosowany spread korygujący – dodatkowy składnik oprocentowania mający zneutralizować ekonomiczną różnicę między WIBOR a POLSTR. Metodologię spreadu ma określić rozporządzenie MF po konsultacjach publicznych. Spread nie ma być zyskiem banku, lecz matematycznym wyrównaniem różnicy poziomów obu wskaźników. Analogiczny mechanizm zastosowano przy globalnym przejściu z LIBOR na SOFR (Secured Overnight Financing Rate) w USA i z EURIBOR/EONIA na €STR w strefie euro.

Zmiana wskaźnika nie zmienia marży banku zapisanej w umowie. Zmienia tylko składnik „wskaźnik referencyjny” w formule: oprocentowanie = marża + wskaźnik referencyjny.

Jak to wpływa na chwilówki i pożyczki pozabankowe

Bezpośrednio – nie wpływa. Oprocentowanie chwilówek i pożyczek ratalnych pozabankowych nie jest oparte na WIBOR. Wyznaczają je indywidualnie pożyczkodawcy w granicach ustawowego limitu odsetek maksymalnych, który zależy od stopy referencyjnej NBP (art. 359 § 2¹ k.c.: maks. odsetki = 2 × (stopa referencyjna NBP + 3,5 pp)). Przy stopie 3,75% maksymalne oprocentowanie w stosunku rocznym to 14,50%.

Pośrednio – obniżki stopy referencyjnej NBP (z 6,75% w 2022 r. do 3,75% w 2026 r.) obniżają ten ustawowy limit. To zmniejsza przestrzeń do pobierania odsetek przez instytucje pozabankowe, choć ich główny przychód pochodzi zwykle z prowizji, a nie odsetek. Dlaczego RRSO jest jedyną liczbą, która pozwala porównać koszt całkowity niezależnie od tego, czy pożyczkodawca zarabia na odsetkach czy prowizji, opisuje wpis RRSO – co to jest i jak liczyć.

Jeśli planujesz kredyt hipoteczny i zastanawiasz się nad wyborem między oprocentowaniem zmiennym (dziś na WIBOR, docelowo na POLSTR) a stałym, warto sprawdzić aktualny ranking kredytów hipotecznych na kwiecień 2026, gdzie zestawione są konkretne oferty bankowe.